专题简介
/TOPIC INTRODUCTION一、培训背景
当前全球经济格局重构，产业变革与技术迭代加速，传统财务投资模式难以应对复杂产业生态的估值逻辑。产业投资已从单纯的财务回报转向“产业+资本”的双轮驱动，要求投资团队具备深厚的产业洞察力、精准的财务建模能力、严密的尽调方法论及投后赋能思维。
然而，多数投资人员存在“重交易轻产业、重模型轻逻辑、重机会轻体系”的短板，缺乏对产业链运行规律、技术路线图、隐形壁垒的穿透式理解。为此，本培训旨在系统性构建产业投资的核心能力闭环，帮助学员从“看项目”升级为“看产业”、“管价值”。
二、培训目标
构建产业分析框架：独立完成产业图谱绘制、价值链拆解、关键成功要素识别及周期判断。
精通财务与估值：掌握DCF、可比交易、LBO及实物期权等核心估值模型，并能结合产业特性修正参数。
实施精准尽职调查：设计业务、财务、法律三模块的尽调清单，识别财务粉饰、法律陷阱及运营风险。
设计交易与投后方案：起草条款清单关键条款，设计对赌、回购等保护机制，并制定投后价值提升路线图。
演练全流程决策：通过模拟投决会，输出完整的投资建议书，并应对委员质询。
三、部分课程安排
产业投资导论与宏观产业分析
上午
产业投资范式转移：财务投资 vs 产业投资 vs CVC
产业分析框架：SCP模型、产业链六力模型、技术成熟度曲线
案例：新能源电池产业链的利基机会识别
下午
宏观经济与产业周期联动：库存周期、产能周期与估值中枢
工作坊：选择1个赛道（如半导体设备/AI算力），绘制产业图谱并标注关键节点
晚间作业：完成所选赛道的PESTEL分析及关键成功要素矩阵
产业洞察与技术尽调
上午
技术评价方法论：专利分析、研发管线评估、技术替代风险
非技术壁垒识别：客户认证周期、供应商粘性、产能爬坡曲线
下午
业务尽调实战：访谈技巧、订单与客户集中度分析、产能利用率还原
角色扮演：作为投资方访谈一家“拟投企业”的CTO与销售总监
晚间作业：撰写技术尽调报告框架（含风险矩阵）
财务还原与估值基础
上午
财务尽调核心：收入虚增识别、成本费用跨期、关联交易还原
调整后EBITDA、自由现金流计算陷阱（如过度资本化）
下午
估值启动：三张表勾稽与财务预测假设（收入驱动力、毛利率变化、营运资本效率）
Excel实战：从历史报表到未来5年三表预测模型
晚间作业
修正给定案例企业的财务还原数据，搭建空白预测模型
高级估值与交易设计
上午
DCF进阶：终值计算、折现率调整（规模溢价、国家风险）、敏感性分析
可比公司法：产业特异性倍数（EV/装机量、EV/日活）
下午
LBO模型入门：杠杆来源、还款节奏、IRR与MOIC计算
交易结构设计：业绩对赌、棘轮条款、回购权、一票否决权
案例拆解：某芯片设计公司并购交易条款清单解读
晚间作业
在预测模型基础上增加LBO结构，计算不同退出情景下IRR
法律尽调、协议与风险管理
上午
法律尽调红线：股权历史沿革、知识产权归属、核心人员竞业限制
跨境投资要点：CFIUS/反垄断审查、VIE架构风险
下午
关键协议条款模拟：起草一份投资意向书中的“交割前提条件”与“赔偿条款”
风险模拟实战：使用@RISK或Excel模拟价格区间与概率分布
晚间作业
针对一个违规披露案例，编写尽调补充问题清单
投后管理与产业赋能
上午
投后价值创造框架：100天计划、财务管控、关键人才引进
产业协同类型：技术导入、供应链嫁接、客户资源共享
下午
退出策略设计：IPO条件、并购退出时机、S基金交易
工作坊：为一个已投硬科技企业设计12个月价值提升路线图（含KPI）
晚间作业
准备次日的投决会汇报材料
全流程实战模拟——产业投决会
上午
模拟项目：某氢能核心部件企业B轮融资（提供数据包：产业资料、尽调发现、法律风险点）
学员分组（投资组/风控组/投后组），限时准备
各角色发表意见，全体进行估值辩论
下午
正式投决会：每组15分钟汇报 + 10分钟委员质询（委员由导师扮演）
质询焦点：产业假设合理性、财务预测激进度、条款保护充分性
复盘：导师点评常见决策偏误
结业交付
每位学员提交《完整投资建议书》（含产业分析、估值模型、条款要点、投后计划）
四、培训特色
每日作业递进：从产业图谱到财务模型，再到条款与汇报，形成能力闭环。
真案演练：案例均改编自近三年真实交易（脱敏），避免纸上谈兵。
角色轮换：学员分别担任投资经理、风控负责人、投后总监，理解多方立场。
工具输出：提供《产业尽调清单》、《估值模板》、《条款清单辞典》等即用工具。
教学教务
/TEACHING AND ACADEMIC AFFAIRS培训方式：课程教学+现场教学+情景教学案例教学+拓展教学+体验式教学+互动教学
教学服务：配备1-2名专职班主任，培训期间，学员提出的建议或意见可通过班主任及时反馈给教师和主办方，保证学习效果。
质保跟踪：委托单位、班委可以随时和班主任沟通教学及后勤保障事宜；班主任与班委共同负责培训班日常管理，严肃培训纪律；培训结束后，对整体的培训效果进行问卷调查和评估。
培训服务：为培训班往返程提供接送服务（机场、高铁站）；为学员提供学习资料袋(笔记本、笔、学员手册、桌牌)；为学员提供集体照1张，作为学习的纪念。
办学条件
/CONDITIONS OF RUNNING SCHOOLS上课地点：复旦大学邯郸校区
教室安排：复旦大学光华楼、复旦大学第一第二第五教学楼，可以容纳50-600人的马蹄形教室、报告厅、U型教室等。
食宿安排：复旦大学食堂（旦苑餐厅），可以选择桌餐也可以自助餐；住宿提前2个月预定可以安排在校内宾馆（复旦大学卿云宾馆、复旦大学复宣酒店、复旦大学皇冠假日酒店、复旦大学燕园宾馆），也可以预定附近10分钟路程的桔子水晶酒店、财富大酒店、君庭酒店等四星酒店。
汇款信息
/REMITTANCE INFORMATION户 名：复旦大学
开户行：中国农业银行上海五角场支行
账 号：033267-08017003441
联系方式
/CONTACT INFORMATION地址：上海市杨浦区国权路579号
电话：18816916689/021-60792557戴老师
邮箱：daiwenjun@fudan.edu.cn
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